大空头赚翻了吗？揭秘他如何狂赚7.5亿

2008年, 美国出现次贷危机, 随后美国房地产泡沫破裂, 美国整个房地产市场暴跌, 美国金融市场也暴跌不止, 这是一场多头的灾难, 致使华尔街哀鸿遍野, 其影响波及全世界, 然而在这场如海啸般的危机中, 却有一帮人赚得盆满钵满, 他们便是大空头。

而我们今天想要给众人分享的, 即为一位大空头, 迈克尔·巴里, 也就是Burry的故事。

巴里因有着预测出二零零零年代中期房地产泡沫, 且借此从中获取利益的这般情况而闻名, 并且 在《大空头（The Big Short）》这本书以及电影里名声流传而被载入史册。

那个人叫巴里, 是干眼科医生这行的, 然而呢, 靠着极其敏锐的洞察力, 摇身一变成了卓越的投资者, 而且在这次危机当中, 赚到了超过七点五亿美元那么多得吓人钱财。

他是自闭症患者 也是天才

一个不太幸运的人迈克尔·巴里, 在一路走来其间经历了诸多坎坷, 于1971年在名为美国硅谷圣何塞市的地方出生, 两岁时节, 因患上癌症致使左眼球被不幸摘除, 自那以后便装上了玻璃义眼, 由此常常遭到同伴的取笑, 他的性格也开始逐渐变得孤僻。

多年之后, 巴里才发觉，自己实际上患上了阿斯伯格综合症, 这属于一种自闭症, 性格孤僻且偏执, 在社交方面存在困难, 然而对于感兴趣的事物却极度投入, 并且十分专注。

需要特别指出的是, 在这类患有病症的人群当中, 存在着不少智力颇高的人, 极为显著的是, 巴里是他们其中的一员。

上帝给巴里关上了一扇门, 同时又为他开启了一扇窗, 巴里对感兴趣事物有着极度投入与专注的特点, 巴里偏执、社交困难, 凭借这个特点, 巴里成长为传奇人物, 巴里成长为了今天令人钦佩的华尔街传奇人物。

据说, 媒体有相关报道, 在小学二年级那个时候, 巴里便着手开始学习有关股市方面的知识, 到进了中学, 他就已然开启在股市中的实战操作。巴里的父亲身为机械工程师, 在他打小开始的时候就跟他讲, 股市存在着相当大的危险性, 千万不要把自己的未来寄托于类似赌博以及概率这样的事情上面。

尽管自身爱好为金融投资, 然而在父亲的影响之上, 巴里作出从医的决定。他智商非常高, 于加州大学洛杉矶分校UCLA同步修读了经济学以及医学预科这两个学位, 之后又前往范德比尔特大学完成了医学院的学业。1996年的时候, 巴里成了斯坦福医学院的一名实习医生。

尽管巴里选择了医生作为职业, 然而每天下班之后, 他晚上便会回家去炒股。与此同时, 他还会把自己炒股所获得的心得发表在“ ”那个股票论坛之上。他会在论坛当中写下自己的实盘操作情况, 并且分享自己的思路以及推演过程, 巴里所具备的思维以及操盘能力, 使得他能够快地变成了那个论坛上的“大V”, 从而拥有了众多的粉丝。

弃医从金融 创立赛恩资本

从1996年起直至2000年, 巴里在白天的时候去上班, 而在夜晚的时间则致力于研究金融投资, 仿佛已经变成了一名专业的业余投资人。

2000年时转折出现了, 白天的时候长时间进行看诊工作, 晚上呢又专心致志地去研究股票, 这般有着高负荷程度的工作, 使得巴里变得疲惫不堪了。

一回, 放置在一个相当关键的手术台上, 巴里居然站着进入了睡眠状态, 脑袋猛地扎落在病人周边的氧气帐之上, 随后被满怀愤怒的主治医生撵出了手术室。

当且在这一年之际, 巴里无比敬重的父亲离世了, 父亲同时还是他价值观念方面的榜样。两件事情如此这般呈现后发生了, 致使巴里内心极为难过, 在反复权衡考量之后, 他下定决心终结自己作为医生的生涯, 转而开启专职从事投资的道路了。

2000年11月, 巴里创立里赛恩资本, 也就是Scion , 至于公司名字, 取自他很喜欢的书籍, 那本叫《莎拉娜后裔（The of）》的书。

特别值得说一下的是, 赛恩资本的第一个投资人出自他论坛的粉丝乔尔·格林布拉特, 也就是Joel , 此人投资了100万美金, 而格林布拉特始终留意着他的动态, 听闻他打算开设基金之后特意给他打了电话, 并且说道: “我一直都在盼着你离开医疗行业呢”。

乔尔的朋友, White保险公司的, 也进行了投资, 投资金额为60万美金。

他的基金名叫Scion ，业绩记录如下：

从基金创立开始, 一直到2008年6月30日这一时间节点, Scion所获得的收益总计达到了726%, 而将业绩提成以及相关费用扣除后可算得上的净收益是489.34%。

在同一时期, 标普500指数呈现出上涨态势, 涨幅达2%。在这一期间之内, 依照6.5年进行计算, 他所拥有的基金, 在扣除相关费用之后, 其年化平均收益率为66.8%。

不被理解的投资

在2005年的时候, 向来痴迷于钻研的巴里察觉到了美国地产行业次级贷款评估方面存在的极大漏洞, 为了能够证实这一情况, 他翻阅了多达上万页的次CDS的繁杂文件。

简单来讲, CDS 是一种保险, 以美国房地产行业作为例子, 投资人每月支付一笔金额不算高的保费, 要是美国房地产态势良好, 保费就白白花费掉了, 一旦房地产行业出现危机, 投资人就能获取巨额理赔。

传言称, 除去那些文件的起草律师之外, 在全球范围之内只有巴里认知阅读过它们。在看完这些文件之后, 巴里做出预测表示, 美国房市次级贷款市场早晚是要崩盘的, 进而做出决定选择做空。

他借助金融机构定制了房地产做空品类的产品CDS（信用违约互换）, 随后将其大量购入。只是鉴于巴里发现问题的时间太过提前, 他注定经历了一段较为漫长的亏损时期, 所以, 在2006年的时候赛恩资本的净值出现了下跌, 下跌幅度为18.16%。

巴里, 从前在于投资人员发的信件中间, 尝试着去做清晰明白的阐释, 可是, 根本就没有任何人能够弄得明白巴里, 毕竟当处于他去对次贷展开做空操作这个时候, 美国的房产市场之中是瞧不见哪怕任何一点呈现出下滑趋向的迹象的。投资人员瞅见业绩呈现出下跌态势进而勃然大发雷霆, 紧接着开始朝着巴里施加压力, 意图强行把投入的资金给收回来, 以此来阻拦巴里所做出的那种疯狂的行为。

巴里早早预料到有那样的一幕, 预先冻结了基金, 任何一位投资人都没办法把钱取出来, 投资人完全被激怒了。

值得一提的是, 乔尔·格林布拉特对巴里有着知遇之恩, 他专程飞行5000公里前来见巴里, 对其施压, 使其放弃对CDS进行投资。

曾经那个最赏识自己之人居然都开始对自己表示出怀疑, 在这段过程当中, 巴里所承受的压力究竟有多大, 这是可想而知的。没有任何人能够给予理解, 巴里在独自战斗的情况下, 变得越发狂躁不安起来。而他常常会独自待在办公室以内, 听起来十分刺耳的重金属音乐。

从未盲从过大众

在名为《大空头》的这部电影当中, 存在着这样的一组镜头, 巴里自始至终都在他自己所办公司门口放置的白板之上, 写下基金净值变动的百分比, 起初的时候这个百分比是-8.9%, 紧接着就变成了-11.3%, 而后又变成了-19.7%。

靠着重金属音乐缓解压力，巴里熬过了2年的漫长等待。

终于, 有那么一天, 白板之上的数字, 变成了正四百八十九个百分点, 那位天才之人总算证明了自身能力, 虽说一直不被理解, 然而他是正确事实。

2006年下半年的时候, 次级房贷市场问题开始初步显现出来, 到了2007年3月, 贝尔斯登的那些次级对冲基金宣告破产, 于是深陷在了次级债市场的泥沼之中, 越来越多的相关贷款人在支付房屋抵押贷款方面出现了问题, 评级公司调低了所有种类抵押负债的评级, 最终导致华尔街一下子溃不成军甚至一溃千里。

在2008年的时候, 巴里将自己全部所有的CDS仓位给清空了, 其回报率差不多接近百分之四百九十, 巴里个人收获得到了一亿美金, 他的那些投资人, 则共同分享了七亿美金这般高额的利润。

经统计, 在二零零零年到二零零八年期间, 巴里给予投资人的毛利回报是六百九十六点九四%, 其税后净回报为四百七十二点四%。

有一点是值得被提及的, 此次所遭遇的危机, 却是使得另外一位被称作大空头的约翰·保尔森, 一下子名声大噪, 其所在的公司, 有着一年盈利高达150亿美元的成绩, 而他个人的年收入, 差不多接近40亿美元, 他被人们称赞为“华尔街空神”, 同时亦是被美誉成“对冲基金之王”。

保尔森比巴里幸运，因为他有意志力更坚定的合作团队。

在《大空头》这部影片里, 巴里存在这样一句堪称经典的台词, 人们一向期望有权威现身, 好去告知他们怎样做出价值方面的选择, 然而他们作出选择所针对的权威, 并非是依据事实状况, 又或者是成绩, 他们之所以如此进行选择, 仅仅是鉴于那些人看上去颇具权威这一点, 并且说出了他们愿意听到的话语, 而我呢, 从始至终都未曾盲目地跟随着大众。

只因从来都没有盲目跟从过大众, 始终坚定地相信自我, 巴里才于巨大的压力里面守得了云开见到月明。

在2008年的时候, 巴里把赛恩资本给关闭了, 之后只为他自己去管理资金, 到了2013年, 他又创立了赛恩资产管理公司, 一直到2022年年底, 这家公司的资产管理规模达到了2.33亿美元。

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